10月18日，海昌海洋公园控股有限公司宣布与亚洲私募股权基金MBKPartners达成系列协议，内容包括战略合作协议、股东协议、股权买卖协议、品牌授权协议和过渡服务协议。

该协议提到，海昌海洋公园旗下位于武汉、成都、天津和青岛的主题公园项目的100%股权转让给MBKPartners;海昌海洋公园与MBKPartners合资运营郑州在建主题公园项目，MBKPartners持66%股权。同时，海昌与MBKPartners签署品牌授权协议、过渡服务协议，本次合作项目将继续使用“海昌”品牌，海昌将继续向MBKPartners提供包括营销及品牌推广等方面的支持。本次合作的交易对价为人民币65.3亿元，绩效目标奖励金为最高人民币7亿元。

海昌海洋公园方面表示，此次与MBKPartners的合作是集团轻资产业务发展的重要一步，将持续为集团带来发展机会。未来海昌海洋公园将持续改善公司资产结构，整合提升现有产品核心竞争力、强化重点区域核心项目发展、推进轻资产业务迈入多层次战略发展期。

65亿转让多家主题公园，合作项目继续使用“海昌”品牌，海昌的轻资产转型备受关注。随着北京环球影城开业，主题公园竞争话题重新聚焦。北京环球影城开业，也成为了今年国庆长假北京旅游的热点景区;而上海迪士尼、长隆主题公园等也是强劲竞争对手，海昌海洋公园在扩张的同时也面临着竞争压力。以上海为例，全球六大主题公园之一的乐高乐园将落户上海金山，预计在2024年9月开园。

面对压力，企业转型轻资产模式，也是企业思维转型、谋求发展的有效途径。轻资产模式即指投入资本较低、周转速度较快、资本收益较高的运营模式，低风险、高回报、高要求是其重要特征，如大幅降低企业负债率，提前回收资金再投入，为企业的低风险快速扩张提供了可能。据了解，海昌海洋公园原是自行投资加管理的重资产模式，如今其转让部分项目股权，可回笼资金，在未来的发展中减轻投资压力。海昌未来在全国扩张更需要资金支持，此时其引进战略投资者，转型轻资产模式，也不失为一种优化的战略选择。

近年来疫情重创旅游、商业等领域，企业面临多重压力与挑战。有观点认为，轻资产，即指充分利用外部资源，集中有限的自有资金，投入到最擅长的行业分工中，提高核心竞争力，以最少成本获得最大的利润。现阶段，轻资产输出的方式主要有品牌输出、运营输出、合作开发、产业孵化、投资等。特别是在商业领域，利用标准化的管理流程、资源整合能力、企业品牌、团队人才等，依靠输出品牌、输出管理进行资产价值盘活，以最小的代价获得最大的回报，持续实现企业扩展。

轻资产转型，万达可谓先行者。2015年万达推出轻资产战略，逐步剥离地产行业等重资产。据了解，万达商管的轻资产战略，即万达不投入资金、只输出品牌、负责设计建设与运营、并分得收益;万达不做硬投资，新的万达广场万达不需投入太多钱，甚至可能不投一分钱，有效避免了土地竞争和政策收紧的不利影响。轻资产模式让万达快速实现规模化，截至2020年9月底，万达商管累计开业336个万达广场，其中轻资产项目58个;在建万达广场166个，其中轻资产项目128个。

但品牌输出与运营管理输出对品牌优势与运营管理能力要求较高。海昌轻资产转型事实上也类同于品牌输出与运营管理输出，这对于海昌低风险扩张带来优势，但与此同时也带来品牌管理与运营管理的挑战。据了解，迪士尼也在日本尝试品牌输出等运营模式，但因品牌管理风险而停止授权。如何充分利用轻资产运营的优势，同时可以规避其中存在的弊端，值得探讨。

轻资产运营，本质上是一种资源共享、战略共赢的思维。后疫情时代，企业不可避免面临多重压力与挑战，如何战胜挑战，轻资产转型、轻资产运营、轻资产创业等观点渐成共识，因此，本次海昌轻资产转型备受各方关注，也在情理之中。

轻资产运营，一方面低成本、重现金流、规避风险;另一方面最大化利用资源、整合资源、提高品牌附加值、提升核心竞争力、提高企业的灵活性等。当企业的资金压力较大，与重资产相比，轻资产转型未尝不是一条出路。

关键词： 海昌海洋公园 轻资产转型 资产价值 企业扩展