近年来，西部地区大力发展新兴产业，在产业升级、研发投入、人才引进等方面成果斐然。与此同时，资本向西、向实、向科技成为一种合流趋势，“西部寻宝”成为科技投资时代重磅篇章。

8月31日，在由投中信息举办的“2023天府创新资本论坛”上，投中信息研究院执行院长刘璟琨发布并解读了“投中榜·2023投资中国西部地区最佳投资机构榜单”和《2023西部地区私募股权和资本市场发展报告》。

(资料图)

“整体来看，西部地区正逐步成为我国国内未来经济转型，或者是经济更进一步发展的重要动力。”在刘璟琨看来，当地整体基金在募资层面、投资层面以及退出层面，都有非常好的表现。

从退出端出发，刘璟琨认为，在西部深耕的投资机构，通过对当地企业的挖掘培育，能收获非常好的投资回报，这也是很多国家级基金出资人愿意选择专注西部地区和成都，并对当地的投资机构进行投资的一个重要原因。

以下为现场演讲实录，由投中网进行整理：

感谢参会的各位来宾。无论是在座的投资机构，还是企业家，大家远道而来。我们也是非常荣幸，借着天府这块宝地发布“投中榜·2023年度投资西部地区最佳投资机构榜单”，这也是首次定位于大西部区域所做的榜单。

作为西部当中最重要的三个投融资所在地，成都、重庆和西安过去以来对科技创新持续投入。不管是军民融合相关产业，亦或是航空航天、高端制造、装备制造等领域，持续不断地研发迭代，才有了我们今天在天府新区召开创新资本论坛的机会。

整体来看，西部地区正逐步成为我国国内未来经济转型，或者是经济更进一步发展的重要动力。在整个基金的募资层面、投资层面以及退出层面，都有非常好的表现。

在此次榜单的评选中，我们得到很多机构的支持。通过对市场广泛调研，然后对整个西部地区基金的募资情况、投资情况以及退出情况进行定量统计，并且结合定性分析，最终评选出本次的榜单。

大家可以看到，在这张榜单中，正如投中信息CEO杨晓磊所提到，除了市场当中的常青基金之外，还有非常多深耕本地的机构，无论是在成都市，亦或是在其他重要的创投集聚地。正是因为有这些本地机构的持续支持，以及全国其他地方机构对项目地不断挖掘，西部地区才会在未来科技发展或在产业创新中拥有快速前进的动力。

西部地区基金以制造业为主要投资方向

接下来进入本次《2023西部地区私募股权和资本市场发展报告》的发布过程。

首先，对于报告总体的结构，我们通过分析西部地区基金的设立、投资和退出情况，尝试对西部地区基金过去五年整体发展历程进行解读，供各位投资人以及企业家参考。

从整体基金的设立来看，直投基金独占鳌头，国有资金成为领头羊，直投基金的数量占比绝对是最多的一部分。

从规模占比来看，与东部地区乃至中部地区相比，西部地区过去获得市场化资金的支持会更少一些。所以，西部地区基金的投资以及发展，更多还是由国资主导或者政府引导基金带领。

成都与西部地区整体环境有所不同。相对于西部地区其他地方，成都更加被市场资金认可。因为成都的创新活力始终存在，过去无论是TMT以及消费，包括在文创文旅相关的引领下，市场化机构挖掘到很多不错的机会，以及相应获得了一个很好的收益。总体来看，成都在整个西部地区当中处于一个非常好的位置。

从规模来看，成都在过去几年当中，除了获得市场化资金的支持，也在着力加强产业的引进以及支持强链补链，还包括重大项目的招引。所以从基金的设立来看，也取得了非常显著的成就。

从基金LP的占比来看，市场当中大体量的资金集中在国资。不同的是，因为企业有对产业链上下游延伸的需求，包括对产业链投资以及补强的，所以在企业以及金融机构的出资上，西部地区以及成都市占有非常高的比例，这是相比较于其他地方来说不太一样的地方。

从投资来看，在资管新规之后，包括新冠疫情三年的影响，全国创投市场先是有比较大的下跌，然后再逐步恢复的过程。但是对于西部地区来说，因为自身经济的韧性，加上更多的是跟制造、装备、材料相关的产业，所以在过去几年的下降幅度并没有那么大，反而很快有了一个反弹，并且在2022年获得的投资数量达到近几年的新高。

从整体的投资领域来看，西部地区基金仍然是以制造业为主。围绕制造业，可能还有其他地方也会发展IT及信息化医疗等产业。

从阶段来看，非常可喜的是，西部地区早中期投资占比非常高。这就意味着，未来创新的动力除了链主企业和大企业，很多一定都是围绕在链主企业和大企业周围的小企业。这些小企业在未来的5-10年，可能会真正成长为推动西部经济发展的一个重要动力。

从注册在西部地区的基金投资地域分布来看，因为北上深是中国创新非常重要的聚集地，所以这些基金也布局了这些地方的企业，但是四川省在整个投资体量当中排到第三位，可以说四川省对于西部地区基金存在非常强的吸引力。

成都在西部地区未来创新发展中占据重要地位

接下来是关于成都的一组投资数据分享。

与其他西部地区相比，成都的发展后劲更足。西部地区整体投资总量是先下后上，但是成都处于往上走的过程，并且占比最低也在20%以上，高的时候可能在30%以上。可以看到，成都在西部地区未来创新发展中占据重要地位。

在整体行业分布上，相较于西部地区以制造业为首要投资方向，成都还是有所差异，会以IT及信息化为主要投资方向。在座的各家企业以及服务机构可能都有所了解，成都过去作为互联网大厂在西南的重要研发投入地，以及各类信息、金融等产业在西南的研发总部，在电子科大等高校的支持下，有非常多的工程师和互联网从业人员。那么在这个地方去做与互联网、信息技术相关的企业，本身就具备非常雄厚的人才基础。在此基础上，生物医药和制造业也是成都在着力推进打造的方向。

从阶段来看，成都跟整个西部地区大体保持一致。在中小企业的发展上，也是有非常强的后劲。

从投资地域的分布来看，成都的基金在对本地项目的持续跟踪以及挖掘上做得非常好。整个投资地域首选的地方就是在四川省内，因为四川省内有中科院、军工类、高校等具备非常多研发能力的机构，这些机构对项目进行分拆或者孵化的过程中，就会有非常多的机会。这也是成都以及四川所特有的一个方面。如果细分来看，当然像高新区，金牛区、天府新区都是大家需要重要关注的地方。

深耕西部的投资机构能收获非常好的投资回报

接下来是关于退出的一组数据。

从退出来看，在过去的几年中，整个西部地区的表现有一个非常好的提升。得益于科创板的开设，以及包括创业板、主板等偏向科技方向，越来越多注册在西部地区的科技企业有发展的空间。

在昨天的闭门研讨会中，参会的嘉宾也提到，过去其实有的外部机构可能在西部地区只投了为数不多的项目，但这些项目在过去的1-3年当中都收获了IPO，市值也获得了非常好的提升，我想这是整个西部的一个底蕴。

从IPO的数量来看，整个西部地区在2018年之后，每年的数量都非常大。

从注册在西部地区的基金来看，四川省的整体退出比上海还要好，可以排到第二位。在后面成都的表现中，也可以有所验证。

成都整体的退出是一个循序增长的过程。相较于2018年，2022年可能已经增长了两倍多，并且IPO的比例非常高。当然我们这个数据可能统计得不够全面，但是也代表了一种趋势。从整体退出的地域来看，成都的基金在四川项目上的退出遥遥领先于其他地方。

这个就非常有利地说明，在西部深耕的投资机构，通过对当地企业的挖掘培育，能收获非常好的投资回报，以及给LP一个非常好的反馈。这也是很多国家级基金出资人愿意选择专注西部地区和成都，并对当地的投资机构进行投资的一个重要原因。在这里面，高新区、天府新区等也收获了非常好的回报。

以上是关于我们这次报告的一个分享及解读，如果各位嘉宾有任何进一步探讨的需求，我们也欢迎在会后有所交流，谢谢大家。

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